Continental’ın Lastikler grup sektörü, 2026’nın ikinci çeyreğinde güçlü bir performans sergiledi; düzeltilmiş FAVÖK, yıllık bazda %35,1 artarak 570 milyon €’ya ulaştı ve düzeltilmiş FAVÖK marjını 2025’in 2. çeyreğindeki %9,6’dan %12,9’a çıkardı. Bu sonuç, dönüştürücü bir stratejik hamleyle birlikte geldi: Continental, 156 yıllık çeşitlendirilmiş operasyonların ardından tamamen lastik üreticisi olma yolundaki son adımını atarak, Temmuz ayı başında ContiTech endüstriyel bölümünü Lone Star Funds’a 4,0 milyar €’ya satmak üzere bir anlaşma imzaladı.
☰
2026 2. Çeyrek Finansal Önemli Noktalar
Continental’ın toplam Grup satışları 2026’nın 2. çeyreğinde 4,4 milyar €’ya düştü; bu rakam bir önceki yıla göre 4,9 milyar €’dan %9,1’lik bir düşüş anlamına geliyor. Ancak bu düşüş büyük ölçüde yapısal nitelikteydi: şirket, Şubat 2026’da Orijinal Ekipman Çözümleri (OESL) iş alanını satarak önemli bir gelir dilimini ortadan kaldırdı. Döviz kuru etkileri ve portföy değişiklikleri hariç tutulduğunda, organik satışlar yaklaşık olarak aynı seviyede kalarak sadece %0,3 düştü.
| Metrik | 2026 2. Çeyrek | 2025 2. Çeyrek | Değişim |
|---|---|---|---|
| Konsolide satışlar | 4,4 milyar € | 4,9 milyar € | −%9,1 |
| Düzeltilmiş FAVÖK | 570 milyon € | 422 milyon € | +%35,1 |
| Düzeltilmiş FAVÖK marjı | 12,9% | 9,6% | +3,3 puan |
| Net gelir | 274 milyon € | 506 milyon € | −%45,9 |
| Düzeltilmiş serbest nakit akışı | 216 milyon € | −46 milyon € | Pozitif değişim |
Net gelir 506 milyon €’dan 274 milyon €’ya düşerken, Continental bunu öncelikle eski Otomotiv grup sektörü olan ve Eylül 2025’te Frankfurt Borsası’nda işlem görmeye başlayan Aumovio’nun ayrılmasına bağlıyor. Düzeltilmiş serbest nakit akışı, 2025’in 2. çeyreğindeki 46 milyon €’luk çıkışa kıyasla 216 milyon € ile keskin bir şekilde pozitife döndü.
Continental CFO’su Roland Welzbacher’e göre, Lastikler marjlarındaki iyileşmenin arkasındaki ana itici güçler, 18 inç ve üzeri lastiklerin daha yüksek payı, olumlu hammadde fiyatlandırması ve beklenenden düşük döviz kuru ve tarife etkileriydi.
ContiTech Satışı: Continental Yalnızca Lastik Şirketi Oluyor
2. Çeyrek raporundaki yapısal başlık ContiTech’in elden çıkarılmasıdır. 4 Temmuz 2026’da Continental, ContiTech endüstriyel grup sektörünü Lone Star Funds’a 4,0 milyar €’ya ve ek olarak 250 milyon €’ya kadar performansa dayalı bir bileşenle satacağını duyurdu. Anlaşma, Otomotiv bölümünün Aumovio olarak ayrılmasını (2025) ve OESL işinin daha önce satılmasını (Şubat 2026) içeren çok yıllı bir portföy yeniden yapılanmasının son aşamasını temsil ediyor.
CEO Christian Kötz, anı açıkça ifade etti: “Artık tamamen lastik üreticisi olarak yeniden yapılanmamızın son aşamasındayız.” Endüstriyel kayışlar, hortumlar ve malzeme çözümleri üreten ContiTech, on yıllardır Continental grubunun bir parçası olmuştur. Satış tamamlandığında, Continental’ın portföyü tamamen lastiklerden oluşacaktır: binek otomobil, kamyon, motosiklet ve özel segmentler.
Pazar Koşulları: Avrupa Yükselişte, Kuzey Amerika Düşüşte
Daha geniş lastik pazarı 2026’nın 2. çeyreğinde karışık seyretti. Avrupa binek otomobil ve hafif ticari araçlar için yenileme lastiği pazarı, kısmen ithalat faaliyetlerinin de etkisiyle %3 büyüdü. Kuzey Amerika’nın yenileme lastiği pazarı %1 düştü ve küresel otomotiv üretimi yıllık bazda yaklaşık %1 düştü. Bu olumsuz koşullar, Lastikler segmentindeki karlılık artışlarına rağmen organik geliri yaklaşık olarak aynı seviyede tuttu.
Continental ayrıca bir ileri risk işaret etti: 2026’nın ikinci yarısında hammadde maliyetlerinin önemli ölçüde artması bekleniyor. Şirket hazırlık adımları attı, ancak spesifik detaylar verilmedi. Continental Grubu için tüm yıl rehberliği, Temmuz satış anlaşmasının ardından artık ContiTech’i hariç tutuyor.
Bu Durum Lastik Alıcıları İçin Ne Anlama Geliyor?
Lastiklere daha keskin odaklanma, Continental’ın endüstriyel çeşitlendirme yerine daha yüksek marjlı, teknoloji odaklı ürünlere bahis oynadığını gösteriyor. Yönetim tarafından belirtilen önemli bir karlılık sürücüsü olan 18 inç ve üzeri lastiklerin artan payı, Škoda Elroq gibi EV platformlarında Continental’ın zaten OE pozisyonlarına sahip olduğu daha büyük jantlara yönelik pazar kaymasını yansıtıyor. Tamamen lastiklere odaklanmış daha yalın bir Continental, kaynakları kauçuk hortumlar ve konveyör bantları arasında bölmek yerine, EV’ye özel bileşikler, gürültü azaltma ve menzil optimizasyonu gibi alanlara daha fazla Ar-Ge yatırımı yapabilir.